7 règles de base pour investir en bourse : règle n°4

Achetez de bonnes entreprises, pas seulement de "bonnes histoires"

En Bourse, les récits et les belles histoires séduisent, mais cela ne suffit pas pour acheter des actions d'une entreprise cotée.

Une société c'est, certes une histoire, mais c'est surtout un secteur, des flux de trésorerie stables, des marges bénéficiaires, le pouvoir de fixer les prix, la qualité du management.  Tous ces éléments créent de la valeur.

Une société intéressante sur le plan boursier dispose de plusieurs caractéristiques : un avantage concurrentiel durable, une rentabilité sur la durée, un bilan solide, un endettement maîtrisé et bien couvert par des cash-flows positifs, une activité compréhensible et modérément cyclique, voire pas du tout, un modèle économique pérenne.

Ce type de société résiste généralement mieux aux crises économiques et continue de générer de la croissance à long terme.

Sans trop rentrer dans les détails techniques, on peut résumer qu'une entreprise de "qualité" répond généralement aux critères suivants (liste non exhaustive) :

* Rentabilité financière élevée et constante

* Marges bénéficiaires fortes

* Faible endettement (dette nette/EBITDA)

* Génération de Free Cash Flow (capacité à convertir une grande partie des bénéfices en liquidités réelles)

* Revenus récurrents

* Avantage concurrentiel durable (barrières à l'entrée)

* Equipe dirigeante de qualité

Jean-Marie Van Loosveldt - Fondateur de FINARGis

Cet article est à visée éducative uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé.